打好政策“組合拳”是健全宏觀經濟治理體系的重要內容，也是推動經濟回升向好的必然要求。當前，中國已經進入新發展階段，戰略機遇和風險挑戰并存，周期性、結構性和體制性問題相互疊加、互為映射。所以，需要進一步創新宏觀調控手段，完善各類調控工具的協同機制。今年的中央經濟工作會議明確“系統集成、協同配合，充實完善政策工具箱，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性”，并著重強調要打好政策“組合拳”，“加強財政、貨幣、就業、產業、區域、貿易、環保、監管等政策和改革開放舉措的協調配合”。

打好政策“組合拳”不僅能夠加強超常規逆周期調節力度，抵御當前經濟下行壓力，而且有利于釋放經濟增長潛能、增強經濟內生動力，助推經濟持續回升向好。打好有力有效的政策“組合拳”，需要高度認識政策“組合拳”的重要作用，牢牢把握政策“組合拳”的實施主線，用好用準政策“組合拳”的主要抓手。

把握政策“組合拳”的實施主線

打好政策“組合拳”需要把準政策“組合拳”的方向和力度，統籌當前和長遠，兼顧政策激勵和執行效能，遵循財政貨幣政策更積極有為、經濟政策協同聯動、宏觀政策取向一致的主線。當前，我國宏觀經濟運行總體保持平穩態勢，積極因素日益增多，但也面臨著一系列新的風險和挑戰，必須牢牢把握高質量發展這一首要任務，加大宏觀調控的力度和“靶向度”，強化宏觀政策的系統性和協調性，提升宏觀政策的一致性和有效性，打好有力有效的政策“組合拳”。通過完善宏觀政策框架、豐富政策調控工具，激發經濟政策與非經濟政策之間的協同效應，做到問題導向一致、目標方向一致，充分發揮政策“組合拳”的集成效應。

首先，財政、貨幣政策要更加積極有為。一方面，財政政策“更加積極”。從“加量”層面看，通過積極利用可提升的赤字空間和增加舉債空間，如增加專項債規模、發行超長期特別國債等，財政支出強度更大、節奏更快，適度突破財政赤字率3%的約束，主動擴大內需、優化供給，穩定經濟增長。從“提質”層面看，在財政發力方式上轉變既往政府投資為主的模式，更多地向居民部門傾斜，注重財政支出結構優化，提高資金使用效益，更加注重惠民生、促消費、增后勁，通過加大低收入人群民生保障等領域的投入，應對供需兩端的沖擊，平衡總供給與總需求。另一方面，貨幣政策“適度寬松”。從“加量”層面看，清晰地傳遞出積極有為的政策傾向，體現出支持性的貨幣政策立場，明確釋放出加大逆周期調節力度的信號，通過適時“降準降息”，保持流動性合理充裕，降低企業和居民綜合融資成本，為經濟穩增長營造良好的貨幣金融環境。從“提質”層面看，發揮貨幣政策工具總量和結構雙重功能，綜合運用總量、價格和結構性貨幣政策工具等多種措施，注重貨幣政策力度的適度性、調控的精準性。

其次，一攬子增量政策要加強協同聯動。一攬子增量政策不只是貨幣和財政政策，還包括科技、就業、改革等領域。從時間維度來看，涉及財政、貨幣等短期逆周期調控政策與產業、區域、體制機制改革等長期性政策之間的協同聯動；從協同內容來看，涉及政策制定、執行、修訂完善的全過程以及政策部門間的溝通。一方面，堅持問題導向、突出重點，以落地見效為“錨”。圍繞經濟發展目標涉及政策發力方向、出臺時機、實施力度，需要明確主要著力點。比如，針對短期經濟周期性問題實施逆周期宏觀調控政策，解決長期性、結構性矛盾則需要從改革入手靶向施治。另一方面，政策協同方式市場化、法治化。統籌好有效市場和有為政府的關系，形成既“放得活”又“管得住”的經濟秩序，在市場環境下發揮政策協同聯動效應，減少政府對資源配置、對微觀經濟的不合理干預。政策制定法治化、能夠為政策實施提供制度保障，減少政策不確定性，給市場提供穩定的預期。

最后，經濟政策與非經濟政策要增強取向一致性。宏觀政策取向一致性不僅要求經濟政策保持同向發力、形成合力，而且非經濟性政策也要和宏觀政策取向保持一致，避免各種政策之間相互掣肘。一攬子增量政策調整暗含的結構性和制度性調整的深刻內涵，不僅有短期擴需求的方案，還有大量改革、結構調整的方案，不限于政策積極寬松，而是希望從行為模式激勵體系上有根本性的改變。如果“宏觀政策取向一致”，可以強化政策間的統籌，確保各項政策產生集成效應，如果“不一致”，政策效果就會打折扣，甚至互為抵消，導致政策失效，也就是“合成謬誤”。如何增強宏觀政策取向一致性？一方面，政策出臺前加強有效溝通、反饋。通過收集市場主體和公眾的反饋意見，政府及時調整政策，以更好地適應市場變化和企業需求，避免“突發”“預期外”政策對市場造成過度擾亂，導致政策效果碎片化。另一方面，政策出臺后加強評估、監督。可使用數字技術進行宏觀政策取向一致性的評估，提升政策制定的科學性和前瞻性，建立政策執行監督機制，防止政策實施過程中的相互制約，與宏觀政策取向不一致的要及時調整或暫停執行。

用好政策“組合拳”的主要抓手

打好政策“組合拳”要以全面擴大內需為導向，以釋放消費潛能、擴大有效投資、重振經濟信心為主要抓手。針對經濟運行中的重點領域、薄弱環節加大政策協同力度，強化財政、金融、社會保障、醫療、教育、就業等領域政策協同發力。

首先，需求供給并舉，釋放消費潛能。一方面，在需求端，增強消費能力、提升消費意愿。一是加大財政對終端消費直接投入。進一步擴大超長期特別國債發行規模，加大對“兩新”“兩重”政策支持力度，將更多市場需求廣、更新換代潛力大的產品和領域納入政策支持范圍，優化資金投向。二是推動居民收入穩定增長。適當提高居民基本養老金、提高醫保補助、降低生育成本等，確保收入的穩定性，有助于居民消費潛力的釋放。另一方面，在供給端，以高質量供給創造消費新需求。圍繞消費市場的發展趨勢進行投資、創新和生產。加快新產品新業態新模式發展，積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟等消費新業態，為提振消費提供新動能。

其次，提高資源配置效率，擴大有效投資。一方面，聚焦“補短板、增后勁”，把握好投資方向。加快在教育、醫療、養老等領域補齊社會民生方面的短板，同時加大科技創新、產業升級、綠色轉型等領域投資，增強經濟增長動力。另一方面，綜合整治“內卷式”競爭，防止要素資源配置扭曲和低效投資。尊重產業發展規律和自身條件，走出“內卷”困境，因地制宜發展新質生產力，根據地區、技術路線、產業類型等不同特點和優勢，采取不同發展路徑，避免泡沫化。

最后，加強預期管理，重振經濟信心。一方面，宏觀政策聚焦穩預期、強信心。面對需求收縮、供給沖擊、經濟下行的壓力和多重困難與挑戰，依托于宏觀經濟政策和全面深化改革雙引擎的支持和支撐，聚焦信心和預期，將著力點落地于經濟工作的全過程和各領域。另一方面，取向一致的正向宏觀政策改善預期、提振信心。以宏觀政策支持穩預期、強信心有一定作用，但宏觀政策連續性、趨向一致性對預期的影響也不能忽視。各部門在考慮出臺政策的過程中，慎重出臺有可能導致需求收縮或抑制效應的政策，同時圍繞改善市場預期和激發市場活力方面，著力破除深層次體制機制障礙，向市場釋放清晰明確、強勁持久的信號，有效提升企業投資水平和居民消費信心，實現國民經濟良性循環。

【作者詹新宇系北京工商大學經濟學院執行院長，特聘教授、博士生導師；李波系北京工商大學經濟學院副教授。本文系研究闡釋黨的二十大精神國家社會科學基金重大項目“以高質量發展推進現代化建設的核心要求與制度保障研究”(23ZDA027）的階段性成果】